بررسی رابطه بین شاخص کل قیمت سهام و قیمت گذاری اولیه سهام در عرضه اولیه به عموم

بررسی رابطه بین شاخص کل قیمت سهام و قیمت گذاری اولیه سهام در عرضه اولیه به عموم

پایان نامه بررسی رابطه بین شاخص کل قیمت سهام و فیمت گذاری اولیه سهام در عرضه اولیه به عموم در بورس اوراق بهادار تهراننوع فایل: word (قابل ویرایش)تعداد صفحات : 151 صفحهچكيده:در
این تحقیق رابطه بین شاخص کل سهام وقیمت گذاری اولیه سهام در بورس اوراق
بهادار تهران برای ۱۰۳شرکت که سهام آنها طی قلمرو زمانی ۱۳۸۲تا۱۳۸۸به عموم
عرضه شده بررسی شده است.جهت تجزیه و تحلیل اطلاعات از نرم افزارEXCELو جهت
آزمون فرضیات از نرم افزار SPSS استفاده شده است. از تحقیق نتایج زیر حاصل
شده است:فرضیه اصلی: بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم) و شاخص كل سهام شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد.در
اين فرضيه كه رابطه بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم) وشاخصكل
سهام را بررسيميكند از آزمون همبستگيپيرسون استفاده شده است سطح معنيداري
آزمون نشان مي دهد(۳۹۵/۰) كهاين آزمون در هيچسطحي(۱ درصد و۵ درصد) معني دار
نشده است بنابراين بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم) وشاخصكل بورس
در تحقيق حاضر هيچارتباطي برقرار نشده است.فرضیه اول : بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم) وبازدهغيرعادي سالانه در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد.در
اين فرضيه كه رابطه بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم)
وبازدهغيرعادي سالانه را بررسيميكند از آزمون همبستگي پيرسون استفاده شده
است سطح معنيداري آزمون نشان مي دهد(۴۵۵/۰) كهاين آزمون در هيچسطحي(۱ درصد
و۵ درصد) معني دار نشده استب نابراين بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به
عموم) وبازدهغيرعادي سالانهدر تحقيق حاضر هيچارتباطي برقرار نشده است.فرضیه دوم : بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم) و درجه تمركزماالكيت در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد.در
اين فرضيه كه رابطه بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم)
ودرجهتمركزمالكيت را بررسيميكند از آزمون همبستگي پيرسون استفاده شده است
سطح معنيداري آزمون نشان مي دهد(۰۱۵/۰) كهاين آزمون در سطح ۵ درصد معني دار
شده استب نابراين بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم) درجه
تمركزمالكيت رابطه برقرار شده است . مقدار همبستگي به دست آمده(۲۳۹/۰) نشان
مي دهد كهاين رابطه مستقيممي باشد.فرضیه سوم : بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم) و حجم سهام عرضه شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد.در
اين فرضيه كه رابطه بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم) وحجم سهام
عرضه شده در بازار را بررسيميكند از آزمون همبستگي پيرسون استفاده شده است
سطح معنيداري آزمون نشان مي دهد(۰۰۰/۰) كهاين آزمون در سطح ۱ درصد معني دار
شده است بنابراين بينIPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم) و حجم سهام
عرضه شده در بازار رابطه برقرار شده است . مقدار همبستگي به دست
آمده(۴۳۵/۰-) نشان مي دهد كهاين رابطه معكوس مي باشد.فرضیه چهارم : بين درجه تمركزمالكيت و شاخص كل سهام در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد.در
اين فرضيه كه رابطه بين درجه تمركزمالكيت و شاخص كل سهام را بررسيميكند از
آزمون همبستگي پيرسون استفاده شده است سطح معني داري آزمون نشان مي
دهد(۲۳۸/۰) كهاين آزمون در هيچ سطحي(۱ درصد و۵ درصد) معني دار نشده است
بنابراين بين درجه تمركزمالكيت و شاخص كل بورس در تحقيق حاضر هيچ ارتباطي
برقرار نشده است. فهرست مطالبچكيده:1مقدمه:3فصل اول: كليات تحقیق۱-۱ مقدمه5۲-۱بیان مسئله5۳-۱چارچوب نظری تحقیق7۴-۱ فرضیه های تحقیق9۵-۱اهداف تحقيق9۶-۱ اهميت و ضرورت انجام تحقيق9۷-۱ حدود مطلعاتی10۸-۱ تعریف واژه ها و اصطلاحات10فصل دوم: مروری بر ادبيات تحقيق۱-۲ مقدمه14۲-۲ بازار مالی15۱-۲-۲ کارکرد های اقتصادی بازار مالی15۳-۲ طبقه بندی بازارهای مالی17۱-۳-۲بازار پول17۲-۳-۲ بازار سرمایه17۴-۲ تاریخچه بورس و اوراق بهادار در جهان22۱-۴-۲ تاریخچه بورس و اوراق بهادار تهران22۵-۲تعریف بورس اوراق بهادار25۶-۲ مروری بر انواع شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران25۱-۶-۲انواع شرکت های سرمایه گذاری25۷-۲دارایی28۸-۲دارایی مالی28۹-۲اوراق بهادار30۱۰-۲سهام عادی30۱۱-۲بازده سهام31۱۲-۲بازده تحقق یافته در مقابل بازده مورد انتظار31۱-۱۲-۲بازده تحقق یافته31۲-۱۲-۲بازده مورد انتظار31۱۳-۲ اجزای بازده32۱-۱۳-۲ سود دریافتی32۲-۱۳-۲ سود(زیان)سرمایه32۱۴-۲ عرضه اوليه عمومي34۱-۱۴-۲ استفاده از خدمات تعهد پذيره نويسي مشاورانمالي و عاملهاي فروش38۲-۱۴-۲شيوه معمول عرضه سهام به گروههاي مختلف سهامداران39۳-۱۴-۲مراحل عرضه عمومي اوليه39۴-۱۴-۲عرضه ثانويه43۱۵-۲ شيوه هاي فروش سهام44۱۶-۲ موسسات تامين سرمايه و روشهاي عرضه اوليه اوراق بهادار48۱۷-۲فرآيند عرضه اوراق بهادار50۱۸-۲ فرآيند وارد شدن شركتها به بازار53۱۹-۲ ارزش گذاري سهام شركت هاي تازه وارد به بازار55۲۰-۲عرضه اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران60۲۱ – 2 شاخص های بازار اوراق بهادار62۱–21 – 2شاخص های قیمت سهام62۲ – ۲۱- ۲ شیوه محاسبه شاخص ها64۳-۲۱–2 شاخص های سهام در حوزه بین المللی65۲۲-۲ شاخص های قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران66۲۳-۲ فرضيات مطرح شده در مورد بازده غير عادي كوتاه مدت در عرضه هاي اوليه69۱-۲۳-۲فرضيه عدم تقارن اطلاعاتي69۲-۲۳-۲فرضيه علامت دهي72۳-۲۳-۲فرضيات گرايشات و علائق زود گذر73۴-۲۳-۲فرضيه عكس العمل بيش از اندازه سرمايه گذاران74۵-۲۳-۲فرضيه حباب سفته بازي و فرضيه بازارهاي سهام داغ75۶-۲۳-۲فرضيه بيمه ضمني در مقابل مسئوليت هاي قانوني76۷-۲۳-۲ فرضيه شهرت موسسات تامين سرمايه77۸-۲۳-۲ فرضيه ريسك گريزي تخمين كننده فروش اوراق بهادار78۹-۲۳-۲ فرضيه جبران ريسك پذيري و خدمات خريداران اوليه80۲۴-۲تطبيق نظريه ها و تئوريهاي بازده غير عادي كوتاه مدت در بورس ايران80۱-۲۴-۲ ارزش دفتری سهام81۲-۲۴-۲ارزش سهام بر مبنای قیمت جایگزینی دارایی ها پس از کسر بدهی ها81۳-۲۴-۲ارزش سهام با فرض تداوم فعالیت81۴-۲۴-۲ارزش سهام با فرض انحلال82۵-۲۴-۲ارزش ذاتی سهام82۶-۲۴-۲ ارزش سهام با استفاده از ضریب82۷-۲۴-۲ ارزش سهام با استفاده از سود انباشته هر سهم و کسری ذخایر مالیاتی هر سهم83۸-۲۴-۲ ارزش سهام با استفاده از روش سرمایه تعدیل شده با نرخ ارز83۹-۲۴-۲ ارزش سهام با استفاده از روش سرمایه تعدیل شده با نرخ تورم83۱۰-۲۴-۲ مقایسه روش های ارزشیابی سهام84۱۱-۲۴-۲ ارزش گذاری شرکت های دولتی در ایران85۲۵-۲ پيشينه تحقيق85۱-۲۵-۲ تحقیقات داخلی85۲-۲۵-۲ تحقیقات خارجی87فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق۱-۳ مقدمه98۲-۳روش تحقیق98۳-۳ تجزیه و تحلیل داده ها99۴-۳ جامعه آماری99۵-۳مدل تحلیلی تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیرهای تحقیق99۶-۳ نمونه آماری103۷-۳ روش های آماری مورد استفاده در تحقيق104۱-۷-۳ضريب همبستگي104۲-۶-۳ آ‍زمون كلووگروف- اسميرنف105فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها۱-۴ مقدمه‏107۲-۴ آمار توصيفي107۳-۴ آمار استنباطي112۱-۴-۳
فرضیه اصلی: بين IPO (قيمت سهام در عرضه اوليه به عموم) و شاخص كل سهام
شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد.112۳-۴-۲ فرضیه های فرعی113فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات۱-۵ مقدمه117۲-۵ بيان نتايج117۲-۵-۱ نتيجه فرضيه اصلی117۲-۵-۲ نتيجه فرضيه های فرعی118۵-۲ محدودیت های تحقیق119۵-۳ پیشنهادات120پیوست هاپیوست۱122پیوست ب :لیست شرکت ها126منابع و ماخذمنابع فارسي131منابع لاتین133چکیده لاتین135