تحقیق بررسی رابطه بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان در سهام بورس

تحقیق بررسی رابطه بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان در سهام بورس

بخشی از تحقیق حاضر جهت مشاهده شما عزیزان گذاشته تا حدودی از مطالب موجو آگاهی داشته باشید:بررسی رابطه بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان در سهام بورسسوالاتي از اين قبيل كه:آيااز نظر تجربي رابطه اي بين اجزاي سود حسابداري و قيمت سهام وجود دارد؟ آياسود اعلام شده عاملي مؤثر بر قيمت سهام است و اعلام سو د، اطلاعاتي را بهبازار سرمايه منتقل مي كند؟ و به طور كلي آيا سود اعلام شده داراي محتواياطلاعاتي براي قيمت سهام است؟ همواره مد نظر حسابداران بوده استدر اينتحقيق براي پاسخ به سؤالات فوق به بررسي تاثير تغييرات اقلام صورت سود وزيان بر تغييرات قيمت سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران پرداخته ميشود . به همين منظور شش مورد از اقلام صورت سود و زيان كه به طورمتداول گزارش مي گر دند در ارتباط با قيمت سهام مورد بررسي قرار مي گيرند .به اين صورت كه به ازاي اقلام صورت سود و زيان هفت فرضيه در اين تحقيقآزمون مي شود كه به بررسي تحليلي ارتباط بين تغييرات اقلام صورت سود و زيانو تغييرات قيمت سهام مي پردازد . به منظور آزمون فرضيات تحقيق از آزمون ضريب همبستگي بين تغي ي را تذكر شده و آزمون نسبت موفقيت در جامعه استفاده مي شود. .نمونه مورد نظرشامل20شركت از بين صنايع مختلف پذيرفته شده در بورس اوراقبهادار تهران و دوره آزمون از ابتداي سال 1381 تا پايان سال1385 مي باشد.نتايجبدست آمده از اين تحقيق نشان مي دهد كه ارقام صورت سود و زيان حاوي باراطلاعاتي بوده و سرمايه گذاران نسبت به آن عكس العمل نشان مي دهند و قيمتهاي سهام بسيار سريع تعديل مي شوند . يعني تغييرات ارقام صورت سود و زيانكه از ارقام حسابداري مي باشند ، بر تغييرات قيمت سهام تاثير داشته ، لذاصورت سود و زيان يك منبع اطلاعاتي به هنگام به شمار مي رود كه بر قيمت وحجم مبادلات سهام تاثير بسزايي دارد.مقدمهدر اين تحقيق به بررسيرابطة بين تغييرات اقلام صورت سود و زيان و تغييرات قيمت سهام پرداخته ميشود، به عبارت ديگر تأثير اقلام صورت سود و زيان برقيمت سهام مطالعه خواهدشد . در اين بررسي به اين نكته توجه مي شود كه آياسهامداران يا سرمايهگذاران اطلاعات مور د نياز خود را از طريق صورت سود و زيان بدست مي آورند وآيا اين ارقام حسابداري مي تواند مبناي مناسبي براي تصميم گيري اين دستهاز استفاده كنندگان گزارشهاي مالي باشد؟نتايج برخي از تحقيقات نشان ميدهد كه تجزيه سود به اجزا ي آن اطلاعات بيشتري را فراهم مي كند . فرضياتاين تحقيق بيان مي كند كه آيا سهامداران به اجزاي ديگر سود تو جه دارند ودر نتيجه تغييرات قيمت سهام با تغييرات اجزا ي سودمرتبط است يا نه؟ نتايجاين تحقيق نشان مي دهد كه تغييرات اقلام صورت سود وزيان با تغييرات قيمتسهام مرتبط بوده و اين اقلام يكي از عوامل قابل توجه درتبيين قيمت سهامشركت مي باشد.در مطالعه وارزيابي مدل تصميم افراد ،دلايل بسياري بهضرورت انجام مطالعات ساختاري در زمينه محتواي اطلاعاتي گزارشات مالي ونحوهكاربرد اطلاعات حسابداري توسط استفاده كنندگان احتمالي وجود دارد كه درنهايت هدف آن تعريف محتوا ،افزايش كيفيت اطلاعات گزارش شده و تعيين نحوهارايه آن به منظور بهسازي مدل تصميم است(.خوش طينت،1377) بعدها باتآكيد بر اين موضوع كه از ديدگاه سرمايه گذاران واعتباردهندگان سود و اجزايتشكيل دهنده آن شاخص بهتري براي ار زيابي عملكرد گذشته و پيش بيني موثرترياز وضع عايدات آتي در مقايسه با جريانات نقدي است، اين مدل تعديل شد و درادامه آن مدلهايي براي ارزيابي اوراق بهادار برمبناي سود و سود سهام متداولگرديد.از آنجا كه يكي ازاهداف اصلي گزارشگري مالي تأمين نيازهاياطلاعاتي سهامداران فعلي و سرمايه گذاران بالقوه واحد تجاري است بيشتر صورتسود وزيان مورد توجه و دقت نظر آنان بوده وشايد بتوان دليل آن را اولويتسرمايه گذاران به كسب سود و انتفاع مادي در قياس با ساير اهداف مرتبط بهسرمايه گذاري مربوطه دانست. به همين سبب اندازه گيري سود يك واحد تجاري بهشكل ادواري هدف نخست حسابداري تلقي مي گردد . در اين خصوص اغلب عقيده بر آناست كه انتشار صورتهاي مالي و اعلام سود حسابداري اطلاعاتي را به بازارسرمايه منتقل نموده و از طريق تأثيرگذاري اطلاعات منتشره تغييراتي در قيمت وحجم مبادلاتسهام حادث مي گردد كه اين تغييرات بسته به سطح كارايي بازارمتفاوت است (طاهري1378)به طور كلي در موقع انتخا ب سهام، مهمترين موضوعبراي فرد سرمايه گذاراين ا ست كه چه مبلغي را براي هر سهم عادي پرداختنمايد . تعيين دقيق مبلغ پرداختي براي هر سهم احتياج به تجزيه و تحليلهايوسيعي دارد . انتخاب سهام دربازار كارا بسيار آسان است ، زيرا قيمت سهامتفاوت بسيار ناچيزي با ارزش ذاتي آن دارد. در اين بازار، با توجه به روحياتسرمايه گذار نسبت به ريسك پذيري، سهام انتخاب مي گردد . سرمايه گذار ايناطمينان خاطر را دارد كه براي سهام خريداري شده بيشتر از قيمت واقعي آنمبلغي پرداخت ننموده است . بنابراين ضرورتي براي انجام تجزيه و تحليل هاياس اسي احساس نمي شود، به قول برخي از صاحبنظران، در بازار كارابهترين شكلانتخاب سهام به صورت تصادفي استدركشورهايي كه بازار كارايي سرمايهندارند، قيمت بازار اوراق بهادار با قيمت واقعي آن تفاوت قابل ملاحظه ايدارد . بنابراين شخص سرمايه گذاربايد تجزيه و تحليل هاي وسيعي جهت خريدسهام مورد نظر خود انجام دهد .سرمايه گذار پس از انتخاب صنعت يا صنايعبا رشد بالا بايد شركت يا شركتهايي رادر صنعت انتخاب نمايد كه نسبت بهدريافت سود سهام و افزايش قيمت سهام درآينده مطمئن باشد . برآورد كميت وكيفيت سود آينده عامل مهمي در موفقيت يا عدم موفقيت سرمايه گذاري است(جهانخاني و مرادي،(1357سرمايه گذار بايد موقعيت رقابتي شركت را بررسينمايد ، زيرا اولين متغيري كه كميت سود آينده را تحت تأثير قرار مي دهد،موقعيت رقابتي شركت است [1].شركتي بايد براي سرمايه گذاري انتخاب شودكه در بين شركتهاي رقيب از موقعيت بسيار خوبي برخوردار باشد . موقعيترقابتي شركت با معيارهايي از قبيل ميزان فروش، درآمد سالانه، رشد فروش،ثبات درآمد فروش و تنوع محصولات سنجيده مي شود. اما فروش بايد به گونه ايباشد كه پس از كسرتمامي هزينه ها سود معقولي را عايد شركت سازد . در شرايطرقابتي، شركتها براي افزايش سود نمي توانند قيمت فروش كالا را افزايش دهند،در اين شرايط بايد هزينه هاي شركت كاهش يابد ، لذا لازم است هزينه هايشركت مورد تجزيه و تحليل قرار گيرند . بنابراين تجزيه وتحليل دقيق صورت سودو زيان شركت ضروري به نظر مي رسد.در دهه 1960 كه فرضيه بازار كارآ مطرحگرديد با نظريه هاي حسابداري درتضاد بود، به ويژه از اين جهت كه در آن زمانصاحب نظران معتقد بودند كه مديران مي توانند با استفاده از اعمال تغييراتدر سود حسابداري، بازار را گمراه كنند . درحالي كه طرفدارا ن فرضيه بازاركارآ بر اين باور بودند كه اگر سود حسابداري برقيمت سهام تأثير مي گذارد پسمي تواند شاخص مناسبي براي ارزش سهام باشد.•آيا تغيير رويه هاي حسابداري سبب گمراهي بازار سهام مي شود؟•آيا از نظر تجربي رابطه اي بين سود حسابداري و قيمت سهام در شرکتها وجود دارد؟•آيا سود اعلام شده عامليؤثر بر قيمت سهام است واعلاميه هاي سود اطلاعاتي را به بازار منتقل مي كند؟•به بيان ديگر: آيا سود اعلام شده داراي محتواي اطلاعاتي براي قيمت سهام است؟سؤالاتفوق همواره مد نظر جامعه حسابداري بوده و به همين دليل تا كنون تحقيقاتزيادي در اين ارتباط انجام شده است . نتايج برخي از تحقيقات صورت گرفتهحاكي از وجود ارتباط بين سود حسابداري و قيمت سهام بوده است(پورعظيمي،1377)فصل دومادبيات تحقيق